金年会,金年会官网,金年会登录,金年会注册,金年会app下载,在线体育投注,电竞投注平台,真人游戏平台,金年会数字站大家好，我是老庐，最近财经圈最炸的消息，莫过于“大空头”迈克尔的新动作，这位曾在2008年次贷危机中精准做空、狂赚百亿的传奇投资人，从不轻易发声，但每次开口都能搅动市场风云。

　　如今他把矛头对准了当下最火热的“AI＋芯片”赛道，不仅直言这是“新的市场泡沫”，更拿出真金白银押注相关龙头股下跌，一边是全球资本疯狂追捧的科技风口，一边是历史验证过的做空大师，这场对决到底谁能笑到最后？AI热潮真的要凉了吗？

　　2025年11月，迈克尔做出了一个出人意料的决定——注销其旗下对冲基金Scion资产管理的合规身份，彻底退出传统基金管理业务。但这并非退休，而是换了个“战场”：他推出了年费379美元的付费情报专栏CassandraUnchained，用文字向公众分享自己的投资洞察。

　　更关键的是，他不止是“嘴上说说”，2025年9月30日提交的监管文件显示，Scion已大举买入NVIDIA和Palantir的看跌期权，用真金白银押注这些AI龙头股价下跌。

　　值得一提的是，当前市场对AI的态度呈现明显分歧：有的基金经理仍重仓算力板块，有的则开始减持转向AI应用，而迈克尔选择在此时“裸辞”基金经理身份、专注发声+做空，足以见得他对自己的判断有多笃定。

　　迈克尔之所以敢逆势做空，核心是他看穿了AI热潮背后的三大隐患，这也是老庐认为最值得警惕的地方。

　　首先是供给过剩的虚假繁荣。现在全球都在疯狂建数据中心、囤GPU，仿佛谁拥有更多算力谁就掌握未来，但迈克尔点破了关键：真正愿意持续为AI付费的企业需求，根本跟不上这种疯狂扩张的速度。

　　这就像开工厂，车间建得再大，没有稳定订单，最终只能沦为闲置资产，这和2000年互联网泡沫时“光缆铺了一堆却没人用”的场景如出一辙。

　　其次是会计手法掩盖的利润虚高，包括NVIDIA在内的不少科技公司，会把2-3年就会过时的GPU、服务器，按5-6年的周期折旧。

　　简单说，就是故意压低短期成本，让财报上的利润看起来更漂亮，再加上大规模发放股票奖励、用回购对冲股权稀释，表面上的“高盈利”，扣除这些水分后，真正属于股东的实际收益可能大打折扣。

　　最后是估值与现实的严重脱节，现在很多AI公司的估值，靠的不是真实利润，而是“未来会赚钱”的想象，就像有人画了个大饼，大家就愿意花高价抢购，可一旦市场信心动摇，比如需求没达标、会计猫腻被曝光，这种虚高的估值就会瞬间崩塌。

　　面对迈克尔的警告和市场的狂热，老庐给大家提三个实在建议，避免被泡沫收割，第一分清“真需求”和“伪概念”，那些靠AI技术落地实际业务、能稳定赚钱的公司，比如把AI用在工业生产、医疗辅助等领域的企业，值得长期关注；而那些只靠“AI概念”炒作、没实际营收支撑的公司，一定要敬而远之。

　　第二看懂财报背后的猫腻，不要只看表面利润，多关注公司的真实现金流、折旧政策和股权变动，如果一家公司频繁回购股票、大量发放股票奖励，却回避谈实际盈利，大概率是在掩盖问题。

　　第三拒绝盲目追高，现在不少AI概念股已经涨了好几倍，估值严重偏高，除非你能承受大幅波动，否则别抱着“赌一把”的心态入场，不如等泡沫挤挤再考虑，或者小仓位布局，避免把全部资金押在一个赛道上。

　　迈克尔的做空不是否定AI技术本身，而是警惕资本炒作催生的泡沫，就像2008年次贷危机前，他也是从看似坚固的市场中发现了漏洞，对普通投资者来说，现在不是恐慌的时候，而是冷静的时候。

　　AI的长期价值毋庸置疑，但当下的热潮中确实藏着不少陷阱，与其被市场情绪裹挟盲目跟风，不如聚焦那些能创造真实价值的企业，未来几年，能经得住需求、折旧、会计三重考验的公司，才是真正的赢家。